中国经济发展中期危机：警惕全要素劳动生产力持续暴涨

前面我们说的问题，还只是一个表面现象，从中期的角度来看，中国经济遇到的最大的风险是全要素劳动生产力的持续暴涨。

当然，有些朋友，甚至我的一些同行，经济学者，认为全要素生产力这个概念无法直接测算，这个概念不可用，这个观点是错误的。全要素生产力可以综合地衡量一个国家的资源的利用效率。而有很多间接指标可以表明社会资源的利用效率。

这里我提供三大类的指标：

1、工业增加值

工业增加值增速快速下降。我们可以看到，前几年我们的工业增加值增速持续下滑，我们今年上半年工业增加值的增速已经下滑到了6%，前些年我们工业增加值的增速仍然超过10%、15%，甚至20%。但现在这一数据出现了直线下行的态势。

2、工业企业利润增速大幅下降。

1-6月份，规模以上工业企业利润增长只有6.2%，与工业增加值增幅大体相当，而且增长率主要来自一些短期因素，譬如石油行业和炼焦行业的利润出现大幅度增长。实际上绝大多数行业的利润并没有出现大规模的增长。私营企业利润增长8.8%，国有企业利润连续19个月负增长，1-6月，国有控股企业利润下降8%。这不是全要素生产力下降是什么呢？这是最令人担忧的，这表明中国整体资源的利用效率在快速地下降。从长期的经济增长来看，这是最值得引起我们高度重视的深层次的问题。

3、劳动者工资受到遏制甚至受到地方政府强力干预，担心劳动者工资增速超过全要素生产力的增速。

我们大家都知道，发展经济最终的目的是改善广大的普通劳动者的生活水平。提升他们的工资。前段时间普通劳动者的工资在快速提升，大家都很高兴，但是最近包括一些经济研究者都在讲，现在劳动者工资的增速，超过了生产力的增速。有些地方政府已经出台了正式的文件，要求在2-5年内，不再上调职工的最低工资，甚至降低。这说明什么，当然是说明全要素生产力的增长正在出现混乱。如果要素生产力在持续上升，那我们劳动人民的工资水平当然是持续上升。

大家是否相信我们官方发布的我们居民可支配收入的年增长数据，但是毫无疑问，过去30多年以来，我们劳动者可支配收入的增长速度，既低于GDP的增长速度，也低于财政收入的增长速度。那么今天，全要素生产力的下降，劳动者的收入会不会出现快速的增长，我们怎么才能摆脱中等收入陷阱，这是一个根源性的难题。而这些难题，靠什么财政政策、货币政策，都是难以解决的。