一、海南现有衍生品市场发展状况

衍生产品是一种金融工具，一般表现为两个主体之间的一个协议，其价格由其他基础产品的价格决定。并且有相应的现货资产作为标的物，成交时不需立即交割，而可在未来时点交割。典型的衍生品包括远期，期货、期权和互换等。

《中共中央、国务院发布关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》提出明确发展目标，到2020年，自由贸易试验区建设取得重要进展，国际开放度显著提高；到2025年，自由贸易港制度初步建立，营商环境达到国内一流水平。

同时，上述《意见》还指出，“支持依法合规在海南设立国际能源、航运、大宗商品、产权、股权、碳排放权等交易场所”、“支持创设海南特色农产品期货品种”。海南现在已建成大宗商品、产权和股权类交易场所，如海南产权交易所，以及2014年建立的海南股权交易中心等。随着上述纲领性文件的发布，海南现货市场、衍生品市场发展亦有望进一步提速。

目前国内股权交易场所，业务、规模做得比较优秀的有限，同时监管也在不断加强。未来海南的看点是，当地的交易场所能否定位成全国性的交易中心，而这也需要对当地金融业等配套设施进行升级。实际上，结合国内现有的市场结构，以及海南的地理位置、产业结构等特点，未来当地交易市场发展的方向并非无迹可循。

二、发展前景

自由贸易试验区的定位，本身便要需要实现人、物、资金和信息的顺畅流动。实际上，海南已成立多家相关交易场所。包括海南大宗商品交易中心、海南国际商品交易中心等3家交易场所。

其中，海南大宗商品交易中心控股股东为海南农垦商贸物流产业集团有限公司，如今该交易中心已就海南橡胶、胡椒、槟榔等当地代表农产品建立相关系列价格指数。

考虑到38号文（《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》）等相关文件的因素，上述商品类交易中心很可能继续以现货市场形式发展。

2014年12月开业的海南股权交易中心，则定位于区域性股权交易中心。 “成立三年来，海南股权交易中心挂牌企业超1430家，积极撮合企业获得超过4.9亿元融资。作为海南省唯一服务于中小微企业的区域性股权交易市场，股交中心将充分发展其市场融资和服务功能，“支持海南全面深化改革开放意见的发布，可能会促进各级政府给予股交中心更多支持，有利于海南区域股权市场的发展。”

相比之下，国际能源、航运和碳排放权领域的“增量”更加值得关注。上海、天津和重庆等地均已经建立了相关交易场所，上海航运交易所现已成长为国际班轮运价备案受理中心、航运运价交易中心和船舶交易信息平台和鉴证中心。目前国内天然气的定价中心在上海，期货品种推出要考虑到与当地金融业的匹配度，“不能说这种可能没有，海南的优势主要在于政策，但是规划和发展都是一个长期的过程。

三、为什么是海南？

金融衍生品是一种非实物性的金融产品，其在创造了高额的经济价值的同时也隐藏着很大的风险。金融衍生品交易具有高风险性、联动性、杠杆性、定价复杂性以及跨期性等特点。当前增长速度极为快速并已经成为金融交易市场中的重要组成部分。自贸港政策出台以来，海南不断落实总体方案，空白的市场尽管当前需求并不如成熟市场明确，但在科学监管下的自由生长将具有较好的前景。